Akankah dolar AS terus terapresiasi terhadap RMB?

Akankah dolar AS terus terapresiasi terhadap RMB?

Mengingat bahwa nilai tukar sering dipengaruhi oleh model fesyen dan momentum, reaksi awal dari serangkaian tweet presiden mungkin menjadi tren mandiri.

Tetap saja, kata Fels, kami percaya bahwa dolar akan naik lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang. Analis percaya bahwa ini mungkin hal terakhir yang ingin dilihat Trump.

Manajemen Investasi Pasifik telah mencantumkan alasan berikut untuk mendukung pandangannya:

Pertama, tidak seperti awal 2017, komentar yang dibuat oleh Presiden Trump dan Menteri Keuangan AS Steven Mnuchin menekan dolar, dan dolar tampaknya tidak terlalu kuat saat ini.

Meskipun apresiasi 6% sejak terendah Februari 2018, indeks dolar AS (DXY) masih 8% lebih rendah dari puncak Desember 2016.

Kedua, pertumbuhan ekonomi berbeda. Depresiasi dolar AS tahun lalu terutama disebabkan oleh pertumbuhan seluruh dunia dalam mengejar Amerika Serikat. Tahun ini, karena kebijakan stimulus fiskal, Amerika Serikat dapat mempertahankan pertumbuhan yang kuat. Pada saat yang sama, ekonomi Tiongkok mulai melambat. Setelah pertumbuhan ekonomi zona euro melambat tajam pada paruh pertama tahun ini, hanya ada tanda-tanda awal stabilisasi sementara.

Ketiga, The Fed mungkin tidak terintimidasi oleh komentar Presiden AS dan akan terus memperketat kebijakan moneter sesuai dengan "peta kisi".

Independensi The Fed hanya dapat dihapuskan oleh UU Kongres. Perkembangan dramatis ini mungkin tidak menerima dukungan mayoritas, dan Ketua Fed Powell dan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan mencoba untuk menghindari keluhan yang seolah-olah menyerah pada Gedung Putih.

Akibatnya, penyebaran antara Amerika Serikat dan ekonomi maju lainnya dapat meluas lebih lanjut, memberikan dukungan untuk dolar.

Keempat, Cina kemungkinan akan terus melonggarkan likuiditasnya, yang berarti bahwa nilai tukar RMB terhadap dolar AS akan semakin menurun.

Akhirnya, ancaman tarif AS atas $ 200 miliar barang yang diimpor dari Cina dan tarif 25% untuk semua mobil dan bagian yang diimpor adalah nyata dan dapat menyebabkan lebih banyak pasar keuangan dalam beberapa minggu dan bulan mendatang. Lebih berfluktuasi.

Ketegangan perdagangan dapat memicu volatilitas dan penghindaran risiko, mendukung aset AS, termasuk dolar AS.

Selain itu, meskipun tidak ada pemenang dalam perang perdagangan yang komprehensif, Amerika Serikat akan kehilangan kurang dari negara dengan surplus perdagangan besar, yang juga harus mendukung dolar.

Oleh karena itu, meskipun masuknya Trump dari Fed dalam daftar target lawannya dapat memicu tren penurunan nilai tukar dolar AS, tren offset yang kuat menunjukkan bahwa hasil yang lebih mungkin adalah bahwa dolar AS akan lebih menghargai selama sisa tahun ini.